📊 Resumen

Riesgos

• • La cobertura de intereses es -6,08: el resultado operativo apenas paga los intereses. Cualquier trimestre flojo compromete el pago de la deuda, y eso se convierte en un problema con el banco antes que en un problema de resultados.
• • El ROE es negativo (-101,0 %): el ejercicio cerró en pérdidas y el patrimonio se redujo.

Conviene mirar

• • La liquidez general aguanta (1,20) pero la prueba ácida es 0,97: sin contar el inventario no alcanza. Pagar a tiempo depende de conseguir vender la mercancía, y un inventario no se convierte en efectivo el día que vence una factura.
• • El 86,7 % del activo es de terceros. Con ese nivel, el margen para pedir más financiamiento es estrecho y una caída de las ventas golpea al patrimonio multiplicada.
• • El endeudamiento del activo subió +32,6 pp, de 54,2 % a 86,7 %.
• • Los días de cobro pasaron de 82 días a 110 días. La cobranza se está deteriorando, y eso aparece en la caja antes que en el estado de resultados.